来源：凤凰网财经《投资观察》

海富通基金近日再度因“老鼠仓”事件被推上风口浪尖，一张50万元的罚单，揭开了这家老牌中外合资公募在合规风控方面的疮疤。

上海证监局近日发布的行政处罚决定书披露，基金经理杨某嘉借职务之便，利用未公开信息指导外部账户进行趋同交易，被处以50万元罚款。多家媒体通过履历对比推测，被罚的“杨某嘉”可能是海富通基金前基金经理杨宁嘉。

值得注意的是，这起典型的基金经理“老鼠仓”事件，已经是海富通基金近年来第三次涉及“老鼠仓”案件被罚。

频繁的“老鼠仓”丑闻无疑会对公募基金公司的声誉和投资者信任造成严重冲击。与此同时，海富通基金今年来密集清盘了7只产品，清盘潮与合规危机交织，对于2025年4月刚刚履新的海富通新任董事长谢乐斌而言，无疑是一场严峻考验。

基金经理任内亏损超40%还教导他人“抄作业”

公开资料显示，此次涉案的杨柠嘉有超过10年的证券从业经验，自2017年5月加入海富通基金管理有限公司，历任股票分析师、高级股票分析师，2020年12月起开始担任基金经理，2024年10月份离职。

不过，由杨柠嘉管理的多只基金业绩却并不理想，其任职期间所管基金业绩均跑输业绩基准和沪深300，其中规模最大的海富通电子信息传媒产业股票，任职回报跌幅超过40%，排名居同类尾部。

^{数据来源：Choice}

颇讽刺的是，就是这样一位业绩垫底的基金经理搞起了“老鼠仓”，教导他人抄自己的作业。据上海证监局披露的处罚决定书显示，担任基金经理期间，杨某嘉利用因职务便利获取的未公开信息，明示、暗示陈某东从事相关交易活动。陈某东实际控制“陈某东”证券账户进行交易。上述期间，“陈某东”证券账户与前述基金发生趋同交易。

所谓趋同交易，是指证券从业人员在机构操作前后，指使他人或使用个人账户买卖相同股票，以牟取不正当利益，属于典型的“老鼠仓”行为。

深陷“老鼠仓”魔咒，海富通基金请出风控专家“救火”

对于这家于2003年成立的首批中外合资基金公司，已不是第一次因“老鼠仓”被推上风口浪尖。早在2014年3月，证监会通报了海富通基金蒋征、陈绍胜等5名原任或时任基金经理涉嫌内幕交易的犯罪行为。海富通基金因此被证监会勒令整改，并暂停开展新业务三个月。

四年后的2018年，海富通基金公司再度曝出“老鼠仓”丑闻。原基金基金经理谢志刚在2011年11月至2015年6月期间，利用未公开信息交易52只股票，成交金额约5565万元，非法获利270万元，被判处有期徒刑三年，缓刑五年，并处罚金300万元。

对于成立超过22年，管理规模超2000亿元的老牌公募基金公司，10年三起老鼠仓事件，无疑暴露出海富通基金在合规文化与内部风控上的短板。

海富通基金似乎也在寻求破局之道，2025年4月，海富通基金官宣国泰海通证券副总裁谢乐斌兼任公司董事长一职。值得关注的是，谢乐斌此前曾担任国泰君安首席风险官，被业内公认为“风控专家”。

年内7只基金清盘，信任?；澈笠馗蟮奶粽?/strong>

摆在谢乐斌面前的除了频发的合规?；渫媪僮挪欢嫌胁非迮痰木骄?。根据Choice数据显示，今年以来，海富通旗下已有7只基金产品被清盘。

截图：Choice

其中，海富通数字经济混合正是由上述“老鼠仓”事件中杨柠嘉管理的产品，成立于2024年6月13日。杨柠嘉管理100多天后便仓促卸任，该产品最终成立不足一年于2025年5月宣告清盘，清盘前基金资产净值仅36万余元，份额较成立时缩水超99%。

根据清算报告披露的信息，上述产品基本上都是因为管理规模长期处于“迷你基”状态被清盘。值得注意的是，在今年清盘的基金产品中，有5只成立于2024年，仅海富通惠睿精选混合成立于2021年、海富通量化多因子灵活成立于2018年。

此外，被清盘的基金产品多为权益类型产品，而作为券商系公募，海富通基金权益产品占比却并不占优，截至三季度末，混合型和股票型规模分别占比9.64%和4.50%，频繁的产品清盘显然也会对海富通基金在主动权益基金的布局上造成不利影响。

在谢乐斌履新半年后，上海监管局公布对于海富通基金“老鼠仓”的处罚，无疑对其强化海富通的风控治理提出了更加严峻的考验——一方面要堵住“老鼠仓”漏洞，重塑公司品牌，挽回投资者的信任；另一方面还要应对产品清盘潮背后面临的业绩压力与结构失衡难题。

谢乐斌能否带领海富通基金扭转被动局面，仍需时间与实质举措验证，凤凰网财经《投资观察》将持续关注。